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Controlling-Excellence — Investitionsrechnung: Kapitalwert & IRR

Dynamische Beurteilung von Einzelinvestitionen — Ergänzung zur DCF-Unternehmensbewertung

Schritt 1: Investitionsparameter

Parameter Wert
Anfangsinvestition I₀ €
Nutzungsdauer Jahre
Kalkulationszinssatz
(WACC / Mindestrendite)		 %
Restwert / Liquidationserlös am Ende der Nutzungsdauer €

Schritt 2: Zahlungsreihe & Barwertrechnung

Tragen Sie die jährlichen Netto-Rückflüsse (Einzahlungsüberschüsse) ein. Der Restwert wird automatisch zum Cashflow des letzten Jahres addiert.

Jahr Netto-CF Diskontfaktor
(1+r)^t		 Barwert Kum. Barwert
Kapitalwert (NPV) – €
0 – € 1,0000 – € – €
1 € – – € – €
2 € – – € – €
3 € – – € – €
4 € – – € – €
5 € – – € – €
6 € – – € – €
7 € – – € – €
8 € – – € – €
9 € – – € – €
10 € – – € – €

Schritt 3: Ergebnisübersicht

Kennzahl Ergebnis Entscheidungsregel
–
Kapitalwert (NPV) – € NPV > 0 → Investition vorteilhaft
Interner Zinsfuß (IRR) – IRR > Kalkulationszinssatz → vorteilhaft
Amortisationsdauer (undiskontiert) – Liquiditätsorientierte Betrachtung
Amortisationsdauer (dynamisch) – Berücksichtigt den Zeitwert des Geldes
Rentabilitätsindex (PI = NPV / I₀) – PI > 0 → Investition schafft Mehrwert über Mindestrendite
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